Пресс-релиз от 20.01.2014


«Главная дорога» (ОАО)

Рейтинговое агентство AK&M подтвердило инфраструктурному облигационному займу ОАО «Главная дорога» серии 4-06-12755-А рейтинг кредитоспособности по национальной шкале: «А+», 1-й подуровень, со стабильным прогнозом.

Рейтинг «А+» означает, что облигационный выпуск относится к классу облигационных займов с очень высокой степенью кредитоспособности. Риск несвоевременного выполнения обязательств незначительный.

Облигационный заем размещен 28 декабря 2012 г. в целях реализации Концессионного соглашения о финансировании, строительстве и эксплуатации на платной основе нового выхода на Московскую кольцевую автодорогу с федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва-Минск.    Сумма облигационного выпуска по номиналу составила  8 млрд 173 млн руб. Заем  размещен на срок 16 лет и предусматривает ежегодные купонные выплаты (к настоящему моменту первая плановая купонная выплата уже осуществлена).  Погашение займа предусмотрено в течение последних восьми лет срока займа равными траншами.

 

Эмитенту облигационного займа серии 4-06-12755-А(ОАО «Главная дорога») Рейтинговым агентством  AK&M  в 2013 году присвоен и в 2014 подтвержден кредитный рейтинг по национальной шкале «А» с позитивным прогнозом.   Рейтинг облигационного займа серии 4-06-12755-Ав значительной степени обусловлен кредитоспособностью эмитента и эффективностью реализации проекта строительства и эксплуатации автодороги.

ОАО «Главная дорога»– компания, специально созданная в соответствии с законодательством России для реализации проекта по строительству и эксплуатации платной дороги «Новый выход на МКАД с федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва – Минск» (соединительная автомобильная магистраль от Московской кольцевой автомобильной дороги в районе транспортной развязки с улицей Молодогвардейской до федеральной автомобильной дороги М-1). Проект реализуется в рамках государственно-частного партнерства. В рамках проекта заключено концессионное соглашение сроком 30 лет, в котором ОАО «Главная дорога» выступает концессионером, Российская Федерация (Федеральное дорожное агентство) – концедентом (далее – концессионное соглашение). Общая стоимость строительства автодороги (чистые капитальные затраты) с учетом НДС составляет 25,5 млрд. руб. Дорога построена и сдана в эксплуатацию, с 1 января 2014 г. начался сбор проездных платежей.

 

Рейтинг кредитоспособности эмитента на уровне «А» мотивирован наличием обусловленных условиями концессионного соглашения государственных гарантий по проекту и участием государства в финансировании проекта, фактом сдачи построенной автодороги в коммерческую эксплуатацию, высокой доходностью по проекту, обеспеченностью расходов на обслуживание и погашение обязательств положительными денежными потоками  и низкими эксплуатационными рисками проекта.

Кроме того, в отличие от остальных займов эмитента, по займу серии   4-06-12755-Апредоставлена дополнительная прямая государственная гарантия №04-04-10/194 от 20 октября 2011 г.,  подписанная заместителем министра финансов Российской Федерации, что позиционирует облигационный заем серии 4-06-12755-А как более надежный по сравнению с остальными займами ОАО «Главная дорога».  Это обстоятельство является фактором, поддерживающим рейтинг облигационного займа серии 4-06-12755-А до уровня  более высокого, чем рейтинг эмитента.

 

ОАО «Главная дорога»  является  компанией  специального назначения (Special Purpose Vehicle),созданной 13.11.2007 консорциумом компаний ALPINE BAU (Австрия), BRISA-Auto-estradas de Portugal (Португалия), FCC (Испания), УК ЛИДЕР, ООО «Стройгазконсалтинг», и ОАО «Газпромбанк».   Концессионное соглашение о финансировании, строительстве и эксплуатации на платной основе «Нового выхода на Московскую кольцевую автомобильную дорогу с Федеральной автомобильной дороги М-1 «Беларусь» Москва - Минск», между Российской Федерацией, с одной стороны и Открытым акционерным обществом «Главная дорога», с другой стороны, было заключено 5 августа 2009 года

 

ОАО «Главная дорога» является эмитентом трех находящихся в обращении выпусков облигаций. Облигационный заем серии 4-03-12755-А   размещен 22.11.2010, номинал выпуска составил 8 млрд руб.,  срок окончательного погашения – 30.10.2028.;  облигационный заем серии  4-06-12755-А размещен 28.12.2012, номинал выпуска составил 8,17 млрд руб., срок окончательного погашения - 08.12.2028; облигационный заем серии  4-07-12755-А размещен 20.11.2012, номинал выпуска составил 1,4 млрд руб., срок окончательного погашения - 30.10.2029.

 

Рейтинговым агентством AK&M  облигационному займу серии 4-07-12755-А  в 2012 г. присвоен и в 2013 г. подтвержден рейтинг кредитоспособности «А» с позитивным прогнозом, облигационному займу серии 4-03-12755-А  в 2010 г присвоен, после чего неоднократно подтверждался  в 2011, 2013 и 2014 годах рейтинг кредитоспособности«А» (последний прогноз рейтинга – позитивный).

Данный пресс-релиз подготовлен на основе Отчета о присвоении рейтинга кредитоспособности облигационному займу ОАО «Главная дорога» серии 4-06-12755-А.

Рейтинг, а также любая информация и выводы, содержащиеся в пресс-релизе, должны рассматриваться исключительно как мнение о кредитоспособности, а не рекомендация по покупке-продаже ценных бумаг или предоставлению компании заемных средств.

Рейтинговое агентство AK&M не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми интерпретациями, выводами и последствиями, связанными с применением третьими сторонами результатов проведения рейтинговой оценки.

Рейтинговое агентство АК&М является ведущим независимым национальным рейтинговым агентством в России. Начало рейтинговой деятельности – 1993 год.

Рейтинговое агентство АК&M аккредитовано Министерством финансов Российской Федерации (приказ №452 от 17 сентября 2010 года).

Рейтинги АК&M признаны ЦБ РФ (в качестве условия для доступа к беззалоговому кредитованию – Положение 323-П), ВЭБ (в качестве условия для получения субординированных кредитов) и МСП Банком (в качестве условия для работы по программе кредитования малого и среднего бизнеса), РОСНАНО (в качестве условия отбора банков для оказания услуг РКО проектным компаниям в рамках инвестиционных проектов),ММВБ (в качестве условия для включения облигаций в базу расчета корпоративного и муниципального индексов, а также включения облигаций в листинг), признаны Постановлением Правительства РФ в качестве условия для рекапитализации банков. Кроме того Рейтинговое агентство АК&М получило признание АИЖК, а также аккредитовано СРО «Национальная фондовая ассоциация».

 


Москва, ул. Губкина, 3
ЗАО «Рейтинговое агентство АК&M»
www.akmrating.ru
Аналитик: Чумаченко А.Г.
Тел: (495) 916-70-30, Факс: (499) 132-69-18,
Email: alex-georg@akm.ru

Яндекс.Метрика